주식 종목 추천 - 에스맥(097780), 삼성전자에 편중된 포트폴리오 분산 필요성

에스맥은 휴대폰용 터치스크린 모듈 제조업체입니다. 삼성전자 스마트폰인 갤럭시 시리즈에 지문인식모듈을 공급하면서 성장했는데요, 최근 코로나19 여파로 인해 중국 공장 가동 중단 등 생산 차질 이슈가 발생하면서 실적 부진 우려감이 커졌습니다. 하지만 올해 하반기부터는 폴더블폰 시장 확대 기대감과 더불어 애플 아이폰12 출시 효과로 인한 수혜가 예상되고 있기에 관심있게 지켜볼만한 종목이라 판단되어 이번 주제로 선정했습니다.

에스맥 주가는 왜 하락했나요?
최근 한달간 에스맥 주가는 -16% 가량 하락하며 약세를 보였습니다. 이는 주요 고객사인 삼성전자의 중저가 모델 판매 부진 및 베트남 공장 셧다운 영향으로 1분기 실적이 컨센서스를 하회할 것이라는 분석이 나왔기 때문입니다. 또한 2분기 역시 매출액 896억원(-23.5% YoY), 영업이익 23억원(-77.6% YoY)으로 전년 동기 대비 큰 폭의 역성장이 불가피할 것으로 추정되며 이러한 추세는 4분기까지 지속될 것으로 보입니다.

하반기엔 어떤 모멘텀들이 있나요?
삼성전자의 프리미엄급 신모델 출시 예정 소식과 더불어 중화권 업체향 물량 증가 그리고 5G 폰으로의 교체 수요 확대로 관련 부품사들의 가동률 상승이 본격화 될 것으로 보이며 특히나 동사의 경우 국내 유일하게 커버글라스 일체형 FoD 개발에 성공했다는 점에서 주목해야 합니다.

향후 투자전략은 어떻게 가져가야할까요?
코로나19 사태 장기화로 인해 상반기까지는 어려운 시기가 계속되겠지만 중장기적 관점에서는 여전히 매력적인 구간임에는 틀림없습니다. 현재 시가총액 약 6,000억원 수준이며 연간 순이익 300억원 이상 달성 시 PER 10배 적용시 목표주가는 7,500원까지도 충분히 도달 가능하기 때문입니다. 다만 단기적으로는 보수적인 접근이 유효하다는 판단이기에 향후 추이를 지켜보며 대응하시길 권해드립니다.